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  • 重磅!央行宣布定向降准,力挺中小企业,12年来首次下调超额存款准备金率!

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  • 2020-04-08





  • 本周二,第88次国务院常务会议上刚刚作出有关部署。刚刚,针对中小银行的定向降准即刻落地。


    4月3日,央行宣布,将有近4000家中小银行,占银行体系中99%的比例,将获1个百分点的降准,共释放长期资金4000亿元。平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元,还可降低银行资金成本每年约60亿元。






    图源:央行官网


    此次降准之后,超过4000家中小存款类金融机构存款准备金率已降至6%,从我国历史上以及发展中国家情况看,是比较低的水平。


    同时,中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。这是自2008年以来,第一次下调。


    事实上,除了降准,3月31日国常会上提出了一揽子政策,包括增加面向中小银行的1万亿元再贷款、再贴现额度,以及支持金融机构发行300亿元小微金融债券,这些都在路上了。


    中小银行存款准备金率降至历史低位


    此次定向降准可释放长期资金约4000亿元,平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元,还可降低银行资金成本每年约60亿元。


    此次定向降准对象为什么选择了中小银行?央行称,获得定向降准资金的中小银行有近4000家,在银行体系中家数占比为99%,数量众多、分布广泛,立足当地、扎根基层,是服务中小微企业的重要力量。


    进一步降低中小银行存款准备金率,将增加中小银行的资金实力,有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款,扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放,增强对实体经济恢复和发展的支持力度。


    值得注意的是,此次定向降准分4月15日和5月15日两次实施到位。


    央行解释称,这是为了防止一次性释放过多导致流动性淤积,确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。


    此次降准后,超过4000家的中小存款类金融机构(包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等)的存款准备金率已降至6%。


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    十二年来首次下调超额存款准备金率


    同时,央行还宣布下调超额存款准备金率。中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。


    超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后,自愿存放在央行的钱,由银行自主支配,可随时用于清算、提取现金等需要。人民银行对超额准备金支付利息,其利率就是超额准备金利率。2008年从0.99%下调至0.72%后,一直未做调整。


    央行有关负责人称,此次央行将超额准备金利率由0.72%下调至0.35%,可推动银行提高资金使用效率,促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业。


    加上这一次,今年以来央行已经三次降准。年初,央行实施全面降准0.5个百分点,释放8000亿元流动性;3月开展普惠金融定向降准,叠加对股份行的定向降准,共释放5500亿元长期资金。


    此外,春节后开市,2月3日、4日两个交易日,央行通过公开市场逆回购提供1.7万亿元短期流动性,稳住了金融市场,避免其因疫情冲击发生剧烈震动。对疫情受影响最大的行业企业,设立3000亿元防疫专项再贷款;输血中小微企业,新增5000亿元再贷款、再贴现;为政策性银行提供3500亿元专项信贷额度;下调支农支小再贷款利率0.25个百分点。


    以上这些资金支持,保持了流动性的合理充裕,有效降低了中小企业的贷款成本。“这些措施的成效目前看起来是显著的。广义货币(M2)和社会融资规模增速与名义GDP的增速基本匹配并且略高。在实体经济没有完全复工达产的背景下,新增贷款创出历史新高。中小微企业融资量增面扩价降。货币市场利率中枢整体下移。人民币汇率表现相对稳健。外部金融风险冲击得到有效防范。”刘国强表示。


    一万亿再贷款、再贴现无缝接档


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    银行以史无前例的速度加速发放中小企业贷款,确实在一定程度上有效的缓解了中小企业资金链的困难。但是,在资金价格方面,还有进一步压降的空间。


    近日发布的3月中国中小企业信心指数报告显示,中小企业财务状况仍然吃紧,但恶化程度已缓和。但贷款利率较上月未见下行,鉴于此,中小企业迫切需要利率更为优惠的信贷支持。


    银保监会数据显示,2月末,18家大中型商业银行的普惠型小微企业贷款余额5.55万亿元,同比增长31.8%,增速可观。贷款的平均利率是5.22%,较去年下降0.22个百分点。


    3月31日第88次国常会上提出了一揽子政策,正是针对以上问题。除了定向降准,下一步央行等有关部门还会有哪些举措?



    其一是增加面向中小银行的再贷款、再贴现额度1万亿元,向中小银行提供低成本的资金支持,提高其向中小微企业的让利空间。刘国强在发布会上表示,具体政策很快就会出台,“此前的5000亿元再贷款、再贴现用完就干”,避免出现断档。


    1万亿将怎么使用?“我们会要求中小银行以优惠利率向中小微企业发放贷款,没有规定利率。”据了解,5000亿元再贷款、再贴现规定最高利率为4.55%,虽然没有中央财政贴息,但是很多地方财政都进行了补贴。刘国强表示,希望地方政府对1万亿再贷款再贴也提供利息补贴。



    其二是加大债券融资支持,支持金融机构发行3000亿元小微金融债券。刘国强表示,这项政策将引导公司信用类债券净融资比上年多增1万亿元,这有利于进一步增加金融机构资金来源,并拓宽企业多元化低成本融资渠道,提升金融服务水平。

    此外,财政部、银保监会等部门也表示会从各自领域发力。


    财政部方面,下一步要求国家融资担保基金新增再担保业务规模不低于4000亿元,要求政府性融资担保行业减半收费,加快优化创业担保贷款贴息的政策等。银保监会方面,要确保银行对普惠型小微企业贷款做到“两个不低于”,适当提高信用贷款和续贷业务比重;落实好贷款延期和还本付息;不盲目抽贷、断贷、压贷;进一步开展银行收费清理,严肃查处“存贷挂钩”“以存定贷”等违规行为;鼓励保险机构提供融资增信等。


    “降息”仍可期


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    除了结构性的、点对点针对中小银行的降低负债成本的操作,央行“降息”方面的消息在4月3日的发布会上,也有了更清晰的方向。


    3月27日的政治局会议上把“引导贷款市场利率下行”作为下一阶段货币政策的一个重要目标。随后,30日央行开展500亿元公开市场逆回购(OMO)操作,调降中标利率20个基点,这一力度前所未有。今年以来,央行共下调OMO利率30个基点。


    央行货币政策委员会委员、清华大学国家金融研究院研究员马骏表示,这次调降公开市场操作利率应该也能够有效地传导至实体经济,体现为企业融资成本的下降。他并称,这标志货币政策进入加大逆周期调节力度阶段。


    截至目前来看,央行在“降息”工具使用上,仍然比较谨慎,主要是调整OMO、MLF等政策利率为主,对于存款基准利率,央行官员不止一次表态会“适时适度调整”,但仍然迟迟未动。而有不少银行和市场人士呼吁,更快速有效降低银行负债成本的工具是调降存款利率。


    对此,刘国强在3日的发布会上作出回应称,存款基准利率是货币政策工具中的“压舱石”,不是不可以用,但是要充分评估。目前,通胀水平比较高,CPI在今年前两个月处于5%以上的高位,远高于一年期存款利率1.5%的水平。另一方面,要兼顾经济增长和内外平衡,利率太低会使货币贬值压力加大。此外,存款基准利率跟普通老百姓的关系更加直接,如果“负利率”,要考虑老百姓的感受。


    尽管如此,中国民生银行首席分析师温彬表示,未来存款利率还是有调降的空间和必要。在他看来,央行所担心的通胀和汇率因素,在未来几个月压力会逐渐趋缓。“下阶段通胀水平会逐月回落,同时金融市场流动性趋于稳定后,美元下阶段还会进一步走贬,人民币对美元还会有被动升值。届时,无论是通胀还是汇率对存款利率调整约束会下降。”温彬对记者表示。


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    中国人民银行有关负责人表示:

    对中小银行定向降准支持实体经济发


      问:请问进一步对中小银行定向降准如何支持实体经济?


    答:此次定向降准可释放长期资金约4000亿元,平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元,有效增加中小银行支持实体经济的稳定资金来源,还可降低银行资金成本每年约60亿元,通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率,直接支持实体经济。此次定向降准分4月15日和5月15日两次实施到位,防止一次性释放过多导致流动性淤积,确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。此次降准后,超过4000家的中小存款类金融机构(包括农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行、财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司等)的存款准备金率已降至6%,从我国历史上以及发展中国家情况看,6%的存款准备金率是比较低的水平。


      问:请问此次定向降准对象为什么选择了中小银行?


    答:本次定向降准面向中小银行,包括两类机构,一类是农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行等农村金融机构,另一类是仅在省级行政区域内经营的城市商业银行。获得定向降准资金的中小银行有近4000家,在银行体系中家数占比为99%,数量众多、分布广泛,立足当地、扎根基层,是服务中小微企业的重要力量。进一步降低中小银行存款准备金率,将增加中小银行的资金实力,有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款,扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放,增强对实体经济恢复和发展的支持力度。


      问:央行为什么下调超额准备金利率?


    答:超额准备金是存款类金融机构在缴足法定准备金之后,自愿存放在央行的钱,由银行自主支配,可随时用于清算、提取现金等需要。人民银行对超额准备金支付利息,其利率就是超额准备金利率,2008年从0.99%下调至0.72%后,一直未做调整。此次央行将超额准备金利率由0.72%下调至0.35%,可推动银行提高资金使用效率,促进银行更好地服务实体经济特别是中小微企业。

    END


    来源:整理自中国人民银行、第一财经资讯

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